名义强、内核弱：美元/加元何时向1

美元/加元汇率要向1靠近是一个较为长期且需要多种因素共同作用的过程。截至2025年9月16日，美元/加元汇率为1.3742，短期内向1靠近的可能性较小。以下是具体分析：近期汇率走势：从2025年9月10日到9月16日这一周的时间来看，美元/加元汇率呈下跌趋势，9月10日汇率为1.3844，9月16日汇率为1.3741。货币政策因素：加拿大央行自2024年6月开启降息周期，2025年3月基准利率降至2.75%，截至2025年7月30日仍维持该水平。而美国的货币政策虽有降息预期，但尚未有实质性的大幅降息动作，这使得美元相对加元在利率方面仍有一定优势，短期内不利于美元/加元向1靠近。经济基本因素：加拿大的 labour market remains soft，失业率在2024年12月为6.7%，虽然就业增长在近几个月有所加强，但 business investment remains weak。美国经济虽然也面临一些问题，但整体表现相对加拿大并不逊色，这也使得加元缺乏足够的动力大幅升值以使美元/加元向1靠近。历史情况参考：2007年，受 commodity prices 尤其是石油价格大幅上涨的影响，加元相对美元大幅升值，达到了 parity，即1加元等于1美元。但2008年全球金融危机爆发，投资者纷纷涌向美元避险，导致加元对美元大幅贬值。目前来看，虽然存在一些经济不确定性因素，但尚未出现像2007年那样强烈的推动加元大幅升值的单一因素。