贷款市场报价利率（LPR）未作调整是由多种因素综合作用的结果。
宏观经济因素
经济稳定需求
在宏观经济处于相对稳定的时期，既没有出现明显的经济过热需要通过加息来抑制，也没有面临严重的经济衰退需要大幅降息刺激。例如，当物价水平保持在合理区间，消费、投资和就业等宏观经济指标相对平稳时，现有的LPR水平可能被认为足以维持经济的正常运转。
通货膨胀因素
如果通货膨胀压力不大，就缺乏调整LPR向上的动力。温和的通货膨胀对经济发展有一定的积极意义，但如果通货膨胀过高，央行可能会考虑提高利率（包括影响LPR上升）来抑制物价过快上涨。相反，当通货膨胀处于目标范围内，如居民消费价格指数（CPI）的涨幅稳定在2% 3%左右时，LPR可以保持不变。
货币政策导向因素
稳健货币政策延续
央行实行稳健的货币政策时，旨在维持货币供应量和信贷规模的平稳增长。如果没有重大的外部冲击或内部结构调整需求，LPR可能维持稳定。例如，通过公开市场操作、中期借贷便利（MLF）等货币政策工具的灵活运用，已经能够实现货币市场的流动性平衡，不需要通过调整LPR来调节资金供求关系。
对实体经济的综合考量
现有的LPR水平可能已经在一定程度上满足了实体经济的融资需求。从企业层面来看，稳定的LPR有助于企业稳定预期，便于企业进行长期的投资和生产规划。对于小微企业而言，在当前LPR水平下，它们已经能够以相对合理的成本获得融资，如果贸然调整LPR，可能会打乱企业的财务安排，增加经营风险。
金融市场因素
资金成本相对稳定
银行的资金成本是决定LPR的重要因素之一。当银行间市场的资金成本，如银行获取存款、同业拆借等资金来源的成本没有发生显著变化时，银行缺乏调整LPR的内在动力。例如，银行的存款利率在一定时期内保持稳定，使得银行的负债端成本相对固定，从而支持LPR的稳定。
国际金融市场关联影响
在全球经济一体化的背景下，国际金融市场的利率水平也会对我国LPR产生一定的影响。如果国际主要经济体的利率处于相对稳定状态，我国为了保持汇率稳定和国际竞争力，LPR也可能保持不变。例如，当美联储维持利率不变时，我国在考虑国内经济金融状况的同时，也会权衡与国际利率水平的协调，避免利率的大幅波动导致跨境资金的异常流动。
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